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人民币中间价调降44个基点！外汇掉期已出现套利机会？
发布时间：2017-07-26 浏览量：1212
环球外汇7月26日讯--周三(7月26日)，人民币兑美元中间价调贬44个基点，报6.7529，前一交易日中间价报6.7485，16:30收盘价报6.7512，23:30夜盘收报6.7520。隔夜美元指数探底回升，目前市场正聚焦于今晚的美联储7月利率决议。目前，外界预期本周美联储(FED)将按兵不动。投资者将关注有关美联储今年是否再度加息，以及何时开始缩减债券持仓的暗示。
分析人士表示，本周外汇市场虽有美联储议息的风险事件，但政策声明超预期鹰派并显著提振美元的可能性仍十分有限。综合国内经济基本面等因素，短期内人民币汇率预计仍将延续偏强震荡的运行基调。值得一提的是，据彭博社报道，随着近期人民币外汇掉期点数大幅下降，接近美元资金套利的临界水平，外资“不请自来”增持人民币债券或将在不远的将来成为现实。
人民币利率高于美元，但美元资金若想从中套利，需考虑汇率风险的对冲成本——掉期价格。中国近年扩大境内债市开放，为鼓励流入颇费苦心，但从外资占比看收效甚微。人民币贬值预期导致掉期成本居高不下，是一个重要原因：美元资金持有人民币债券很难取得正收益。随着掉期点数大幅走低，美元资金投资人民币债券的套利机会正在增加。通过掉期、远期进行汇率套保的成本下降，使美元资金投资人民币债券出现低风险套利机会。
分析人士表示，本周外汇市场虽有美联储议息的风险事件，但政策声明超预期鹰派并显著提振美元的可能性仍十分有限。综合国内经济基本面等因素，短期内人民币汇率预计仍将延续偏强震荡的运行基调。值得一提的是，据彭博社报道，随着近期人民币外汇掉期点数大幅下降，接近美元资金套利的临界水平，外资“不请自来”增持人民币债券或将在不远的将来成为现实。
人民币利率高于美元，但美元资金若想从中套利，需考虑汇率风险的对冲成本——掉期价格。中国近年扩大境内债市开放，为鼓励流入颇费苦心，但从外资占比看收效甚微。人民币贬值预期导致掉期成本居高不下，是一个重要原因：美元资金持有人民币债券很难取得正收益。随着掉期点数大幅走低，美元资金投资人民币债券的套利机会正在增加。通过掉期、远期进行汇率套保的成本下降，使美元资金投资人民币债券出现低风险套利机会。
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