铝生产的原料供应链已出现裂缝

      中国的冬季取暖季已经到来,铝市场仍然难以搞清这对中国铝产量的影响。

      这个问题在上周阿曼举行的ARABAL会议上被一再提起。政府要改善北京周边的空气质量,当然会为此关闭一些产能。不过,现在的注意力正在转向冬季行业产能削减对铝生产过程中关键原材料的冲击,特别是氧化铝和碳阳极。二者价格近期均跳涨,也都在上周阿曼的讨论中成为热门话题。

      对于铝炼厂来说,炭素阳极已经是一枚定时炸弹,但他们对此几乎无能为力。相比之下,氧化铝价格波动带来的破坏性冲击,某种程度上可说是定价方式整体改变后的自讨苦吃。伦敦铝价今年迄今已大涨近25%,氧化铝跳涨近50%,氧化铝是冶炼所用的主要金属原料。氧化铝也对中国雾霾严重地区大量关停产能的前景作出反应。考虑到供应链中的金属链，没有人说得清在冬季取暖季这几个月氧化铝产量会减少多少。直到最近,氧化铝价格波动在铝冶炼商看来才是一个重要问题,即便它与电都是炼厂的最主要成本之一。

     没有氧化铝就没法生产铝,而没有碳阳极亦没法生产铝。碳阳极是从石油焦和液体沥青中生产出来的。铝供应链上的这一环节,也因中国冬季环保减产而乱作一团。中国是全球主要炭阳极生产国之一,但即便在今年季节性减产前,中国也一直都把越来越多的产量用于满足国内需求,并减少出口。除中国以外的全球其他地区一直都在越来越迫切地寻求替代供应。

     市场都盯着中国铝生产情况,而那些在炼制过程中同样不稳定的因素往往被忽略。中国冬季减产,已经让氧化铝及碳阳极等行业的基本定价和供应紧俏问题曝光。这两者都是目前无法对冲成本的核心原材料,这对于铝定价而言具有相当多重的意义,而这对于铝锭定价的影响可能绝不止传导过去那么简单。所有人都在关注未来几个月强制关厂期间中国和当地生产商的境况之际,全球其他地方炼厂产能重启的揣测逐渐升温。不过目前从上周大会的氛围来看,打算重启的业者可能难以取得足够的碳阳极来活化其生产线。