疫情为煤炭市场增添了诸多不稳定因素

    4月份，固定资产投资(不含农户)环比下降0.82%。全国主要地级市土地成交586宗，成交规划建筑面积为4186.88万平方米，同比下跌49.82%;全国规模以上工业增加值同比下降2.9%。其中，汽车制造业下降31.8%。社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%。不难看出汽车销售下行幅度明显，房地产投资和销售仍在下行，消费大幅下挫等是拖累4月份经济的主要因素。

    从煤炭市场供给端看：国务院总理李克强在第五次廉政工作会议上指出，要立足我国以煤为主的能源资源实际，尽快释放国内优质煤炭产能，该取消限产指标的要取消，成熟的新增产能项目要抓紧开工，并保障好安全生产。进一步要求加快优质煤炭产能的释放进度，降低优煤炭产量释放的门槛。

    国家统计局最新数据显示，2022年4月份，全国原煤产量36280万吨，同比增长10.7%。2022年1-4月份，全国累计原煤产量144778万吨，同比增长10.5%。

    消费端：动力煤市场方面，2022年4月份，全国发电量为6086亿千瓦时，同比减少4.3%。当月火力发电量为4008亿千瓦时，同比下降11.8%;水力发电量为918亿千瓦时，同比增长17.4%。不难看出，随着火力发电回落，日耗减少。水力发电的替代作用明显，原煤产量的增加，动力煤炭市场供应逐步宽松。

    水泥市场：由于全国多个疫情复发地区管控严格，水泥需求恢复受阻，尤其是道路运输不畅，同时受资金短缺影响，工程项目开工率偏低，单月水泥产量同比大幅下降，不足2亿吨，为近十年同期最低水平。5月中旬，水泥行情持续弱势运行。如果疫情能得到有效控制，那么工地或集中赶工期，水泥市场需求才有望出现明显回升。

    冶金焦煤市场：中国汽车工业协会发布汽车工业产销数据表明，上海、长春是国内汽车生产的两大重要基地，企业停工停产会对整车生产带来直接影响。上海及长三角地区是汽车零部件密集布局的地区，这些企业群体的停工停产也会拖累整车生产。对上游钢材市场形成威胁，对于钢材炉料的采购、煤炭市场销售形成冲击。单从受市场经济波动影响程度来看，线材、螺纹钢、钢坯等受成本影响较大，也就是铁矿石、焦炭、焦煤、喷吹煤等价格成本推动;冷轧、扁钢、镀锌型材受下游市场接受情绪变化大。在我国立足疫情基本面清零的国策面前，实际的需求受疫情影响。

    目前来看上海疫情处于收尾阶段，现在四川广安市疫情外溢至德阳市、乐山市、达州市、深圳、重庆。北京、天津疫情也时有新增，疫情对下游需求时有干扰。

    最后笔者认为，煤炭市场由于前段时间发改委密集出台平抑煤价政策、保供政策、以及稳增长措施，市场将相对平稳运行。另据了解，6月初汽车下乡政策有望出台，我们要相信政策落地带来的强需求释放预期。疫情清零后，消费市场有信心，敢消费，将带动上下游产业健康发展。