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行业动态

稳汇率,重磅会议定调!坚决抑制大起大落

发布时间:2022-09-30 浏览量:113

转载自:上海证券报

汇率,再迎重磅信号!

“外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义”“人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础”“不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输”“报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性”“坚决抑制汇率大起大落”……

927日召开的全国外汇市场自律机制电视会议上,释放了这些重磅信号。会议强调,外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义。会议同时表示,现行人民币汇率形成机制适合中国国情,可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用,历史上经受住了多轮外部冲击的考验,人民银行积累了丰富的应对经验,能够有效管理市场预期。消息释出,在岸、离岸人民币短线上扬,双双收复7.24关口。今日盘中,在岸、离岸人民币对美元一度双双跌破7.25关口,为2008年以来首次。其中,在岸人民币最低触及7.2521,离岸人民币最低触及7.2663

外汇市场事关重大  保持稳定是第一要义

据悉,此次全国外汇市场自律机制电视会议分析了近期外汇市场运行情况,部署加强自律管理有关工作。中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会(CFXC)主任委员刘国强出席并讲话。会议强调,外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险,我国经济总体延续恢复发展态势,物价水平基本稳定,贸易顺差有望保持高位,随着宏观政策效应显现,经济基本盘将更加扎实。会议还表示,现行人民币汇率形成机制适合中国国情,可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用,历史上经受住了多轮外部冲击的考验,人民银行积累了丰富的应对经验,能够有效管理市场预期。对于当前外汇市场运行情况,会议称,当前外汇市场运行总体上是规范有序的,但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象,应当加强引导和纠偏。必须认识到,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。会议要求,自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定,坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性;银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易,向市场提供真实流动性;成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导,进一步提升帮助企业避险的服务水平;有关部门要加强监督管理和监测分析,加强预期管理,遏制投机炒作。

人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定

美联储收紧货币政策不断加码,祸乱全球金融市场,外汇市场亦深陷巨幅波动。强势美元之下,非美元货币遭受重创,包括欧元、英镑、日元、斯里兰卡卢比在内的多国货币“跌成一片”,对美元汇率均触及历史低位。比如,今年以来,韩元对美元汇率已经跌破14001的关键心理关口,创下2009331日以来的最低纪录。人民币亦明显承压。928日,在岸人民币对美元跌破7.25关口,日内跌近800点;离岸人民币对美元则跌破7.26关口,日内跌逾800点。

值得注意的是,近期人民币汇率的走弱主要限于和美元之间,对一篮子货币表现依然稳健。中国外汇交易中心最新数据显示,923日,CFETS人民币汇率指数报101.59,较上周小幅下跌0.50,与年初水平基本相当,表明人民币对一篮子货币指数保持基本稳定。此次全国外汇市场自律机制电视会议也表示,今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值,但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半;人民币对欧元、英镑、日元明显升值,是目前世界上少数强势货币之一。

专家认为,人民币汇率并不具备中长期贬值的基础,对短期内的波动无需过度担忧。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,从国内基本面、国际收支、人民币汇率弹性、人民币资产长期配置价值等方面看,人民币不具备趋势贬值基础,未来人民币将继续运行在合理区间,双向波动仍是主旋律。人民币连番走弱之下,为稳定外汇预期,相关外汇逆周期调节工具也与近期接连落地。26日,央行宣布将于28日将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%,为近两年来首次调整。此前,915日,金融机构外汇存款准备金率下调2个百分点也正式生效实施。仲量联行中国区首席经济学家庞溟表示,金融管理部门政策工具箱选择多、空间大,可以继续加强与市场沟通、引导预期、消除疑虑,保持人民币汇率弹性,继续发挥价格杠杆调节市场供求、促进外汇市场自我平衡的功能,维护外汇市场稳定运行。

美元上涨周期接近尾声了吗?

市场高度关注,美元涨势何时才会步入尾声。28日,美元指数持续向上攀升,逼近115关口。年初以来,美元指数涨幅已近20%。近日,全球金融市场“鹰”声环绕,市场对美联储11月大幅加息的预期依然浓厚。据CME“美联储观察”,美联储11月加息50个基点的概率为46.5%,加息75个基点的概率为53.5%。美联储主席鲍威尔在9月议息会议声明中,进一步强化美联储对抗通胀的鹰派立场。业内认为,短期内,美联储的紧缩性货币政策不会转向,加息政策仍将对美元指数形成支撑。在美联储激进加息预期的提振下,美元指数于日前突破114,并持续上探115大关。瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)表示,目前,美元的实际有效汇率接近2000年以来的高点,按购买力平价计算,美元其实相当“昂贵”,特别是相对欧元、英镑和瑞典克朗而言。

市场关注,美联储将于何时转向?美元强势是否已接近尾声?“长远来看,我们相信美联储能够成功控制通胀,当利率前景变得更清晰,美元料将在明年起走弱。但在短期内,我们认为美元牛市尚未结束。”瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)说。嘉盛集团资深分析师Fawad Razaqzada表示,当前,美元指数持续刷新20年来高位,并不意味着短期内美元会见顶。预计到2023年年中左右,随着美联储控制住通胀、利率前景变得更清晰,美元才可能走弱。

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